En los últimos días, se ha hecho pública la intención de América Móvil, empresa controlada por Carlos Slim, junto con la compañía chilena Entel, de presentar una oferta conjunta para adquirir las operaciones chilenas de Telefónica. En este escenario, América Móvil aspiraría a asumir el segmento de telefonía móvil de la firma en territorio chileno, mientras que Entel se centraría en los servicios de telefonía fija. Esta división de activos sugiere un diseño estratégico orientado a optimizar la estructura del negocio y balancear la regulación sobre concentraciones del mercado.
América Móvil ya tiene presencia consolidada en Chile mediante ClaroVTR, resultado de la fusión entre Claro y VTR, lo que le ha permitido atender varios nichos en servicios de telecomunicaciones como internet, telefonía móvil y televisión. Por ello, incorporar la operación móvil de Telefónica en Chile representaría un movimiento natural de expansión que puede reforzar su posicionamiento frente a competidores como Entel y Movistar.
Sin embargo, esta potencial adquisición no está exenta de desafíos de gran magnitud. En el mercado chileno, Movistar —la marca bajo la cual opera Telefónica localmente— detenta aproximadamente el 23.2 % del mercado móvil. Mientras tanto, Entel posee cerca del 33.2 % y Claro, bajo el paraguas de América Móvil, alrededor del 20.9 %. Cualquiera operación de compra debe enfrentar el escrutinio del regulador nacional para evitar excesos de concentración.
Otro elemento que aviva el interés de Slim es el proceso de desinversión que Telefónica ha impulsado en América Latina. En los últimos meses, la multinacional española ha vendido activos en Perú, Argentina, Colombia y Uruguay, dejando a Chile como uno de los pocos mercados en la región que todavía conserva bajo su operación directa. Esta estrategia de simplificación de su portafolio podría facilitar un precio atractivo y condiciones negociables.
No es la primera vez que América Móvil ha protagonizado disputas legales con Telefónica en Chile. Hace poco, Claro Chile presentó demandas por competencia desleal, acusando a Telefónica de poner obstáculos en el despliegue del servicio 5G y de interferir en los procesos de portabilidad de clientes. Estas tensiones previas pueden influir en la dinámica del proceso de adquisición y en la postura que adopten los reguladores chilenos frente al caso.
El cambio reciente en la dirección de Telefónica Chile también añade un matiz relevante. A inicios de junio de 2025, la empresa designó a Juan Vicente Martín Fontelles como nuevo presidente y consejero delegado, relevo que coincide con las especulaciones de una eventual venta de la filial. Este tipo de movimientos corporativos suelen preceder transformaciones estratégicas profundas.
De concretarse esta operación, Carlos Slim fortalecería su apuesta en el mercado sudamericano, acentuaría la rivalidad con Movistar y consolidaría su posición ante entidades reguladoras. No obstante, el éxito dependerá de su capacidad para negociar condiciones favorables, sortear obstáculos regulatorios y presentar argumentos sólidos de beneficios para la competencia y los consumidores en Chile.
con información de FORBES Chile
